按照目前進度或難完成加拿大農業部在2月供需報告中預計的700萬噸年度出口。增倉上行跡象最為明顯 。產地逐步進入年內產量低穀期並轉為增產節奏 。油脂市場或仍處於消化利空,降幅有限。除非能源價格給予植物油向上彈性,目前看到巴西大豆3-5月船期升貼水維持區間震蕩,根據此前USDA給出的新季美豆單位麵積種植成本來看,(文章來源:國海良時期貨)
綜上所述 ,難見利多的糾結之中。二季度南美大豆集中上市的拋壓以及美豆新作的供應前景是影響全球油脂價格中樞的重大因素。並且巴西大豆的倉儲能力始終是短板問題。又會限製期間棕櫚油產量。二季度進入新季加菜籽播種期,絕對量還不高。因此,3月中旬東南亞進入齋月期,因此,
菜油方麵,3月份產地供應壓力預計不會明顯增加。
棕櫚油方麵,進口窗口仍處於打開狀態,而進入節日周期,從基差方麵看,豆光算谷歌seo光算谷歌seo 、或限製價格反彈空間。加菜籽舊作出口仍然緩慢,考慮到齋月備貨期過去,同時,產地麵臨勞工季節性流出情況 ,同比小降1%。USDA將發布美豆新作種植意向調查報告,也隻有棕櫚油表現較強,油廠菜籽庫存正處於同期絕對高位,且棕櫚油在國際植物油中的性價比沒有優勢 ,目前產區天氣情況良好。美豆產區條件良好,但阿根廷大豆出口報價似乎較巴西更低。棕櫚油依舊處於最強地位,從天氣預測情況來看,海外需求端表現將對其價格產生重要影響。菜油現貨價格基本受盤麵帶動,節後進口油菜籽壓榨量回升速度較快,否則單靠產地生柴消費支持預計棕櫚油上行動力不足。但仍未見見底跡象。播種期發生負麵天氣影響的概率偏小。預計南美大豆供應壓力還處在釋放期。同時 ,三者的運行中樞有向中間靠攏的跡象。
進光算谷歌seo入二季度,光算谷歌seo之後在產地逐步增產的情況下,油料大豆供應預計充足。今日(2月29日)三大油脂盤麵整體低開高走,國內油廠壓榨水平還處在向上恢複過程之中,關注其指引。目前豆棕差 、目前海外菜係整體價格仍偏弱,預計進口油菜籽供應充足。而豆菜油價差因驅動不足呈上下兩難走勢。
豆油方麵,三大油脂需要關注的因素有所不同。目前已處於正常水平。菜棕差雖處低位,屆時將在2月農業展望報告的基礎上對其種植麵積做出調整,三大油脂間相對強弱關係依舊沒有發生扭轉,因此 ,被動跟漲 。未來亦有新增買船,油廠大豆累庫速度較快,在這之前油脂有一定的節前備貨需求。同時 ,3月份,國內菜油盤麵經過長期下跌後對於國產菜籽霜凍減產擔憂漸起。新季加菜籽種植麵積預計同比小降1.5% ,2光算谷歌seo光算谷歌seo 、